Yeni yılın ilk çeyreğine yaklaşırken, küresel ekonomi ve Türkiye piyasalarında dalgalı seyirler etkisini sürdürüyor. Şubat ayında, bir önceki aya kıyasla nispi bir toparlanma emaresi gözlemlense de, temel göstergelerdeki kırılganlık yatırımcıların risk iştahını sınırlıyor. “Risk Metre” analizimize göre; finansal piyasalar yılın ikinci ayında da belirsizlikten çıkamadı.
🇹🇷 Türkiye Ekonomisi: Enflasyon Dirençli, Faiz Beklentileri Sıkışık
Türkiye’de BIST 100 endeksi Şubat ayında %3,4 yükseliş göstererek 9.490 puana ulaştı. Ancak bu yükselişin sürdürülebilirliği hâlâ tartışmalı. Dolar/TL kuru 38,7’ye yükselerek %1,6 değer kazandı. Enflasyon %66,4’e tırmanırken, TCMB politika faizi %45 seviyesinde sabit tutuldu. Reel faiz hâlâ negatif bölgede seyrederken, dövizdeki yukarı yönlü hareket devam ediyor.
Risk Skorları:
- BIST 100: 68
- USD/TRY: 88
- Enflasyon (TÜFE): 91
- TCMB Faizi: 78
Bu görünüm, iç piyasada kısa vadeli iyimserliğe karşın yapısal risklerin sürdüğünü teyit ediyor.
🌐 Küresel Piyasalarda Geri Çekilme ve Konsolidasyon Dönemi
ABD tarafında S&P 500 endeksi %2,1 değer kazanarak 5.030 puana çıktı. Ancak VIX endeksi %11 artışla 25,3 seviyesine ulaştı ve risk algısının hâlâ yüksek olduğunu gösterdi. Brent petrol 76,2 dolar/varil ile yükselirken, altın fiyatı sınırlı artışla 3.235 dolarda kaldı. Çin’den gelen zayıf PMI verileri ve Avrupa’daki durgunluk endişeleri gelişmekte olan piyasaları baskıladı.
Risk Skorları:
- S&P 500: 65
- VIX Endeksi: 89
- Brent Petrol: 74
- Altın (Ons): 86
Global ölçekte merkez bankalarının net bir yön sinyali verememesi, piyasalarda yön belirsizliğini artırıyor.
📊 Şubat 2025 Risk Metre Tablosu
| Gösterge | Aylık Değişim (%) | Risk Skoru (0-100) |
|---|---|---|
| BIST 100 | +3,4 | 68 |
| USD/TRY | +1,6 | 88 |
| TÜFE Enflasyon | +1,2 | 91 |
| TCMB Faizi | 0,0 | 78 |
| S&P 500 | +2,1 | 65 |
| VIX Endeksi | +11,0 | 89 |
| Brent Petrol | +2,6 | 74 |
| Altın (Ons) | +0,7 | 86 |
🔍 Analiz: Sıkılaşma Bitmedi, Netlik Kazanılmadı
Ekonomik veriler, Şubat 2025’te global olarak “sıkı para politikası döneminin” sona ermediğini, ancak artık piyasalarda bu sürecin ne kadar daha devam edeceğine dair tereddütler oluştuğunu gösteriyor. Türkiye tarafında ise kur istikrarı, enflasyonla mücadelede temel kaldıraçlardan biri olmaya devam ediyor. Ancak CDS primlerindeki sınırlı yükseliş ve yabancı yatırımcı ilgisinin sınırlı kalması, sistemik risk algısının hâlâ yüksek olduğunu gösteriyor.
📌 Not: Risk Skoru, her bir piyasa göstergesinin mevcut volatilite, dışsal etki ve sistemik baskılara karşı duyarlılığını yansıtan göreli bir ölçüttür. 0 değeri minimum, 100 değeri maksimum risk seviyesini ifade eder.