Mart 2025, hem küresel hem de yerel piyasalarda risklerin daha görünür hale geldiği, ancak belirsizliklerin fiyatlama davranışlarını hâlâ şekillendirdiği bir ay oldu. Türkiye seçim sonrası süreçte ekonomik yönetime ilişkin beklentilere odaklanırken, dünya piyasaları ise Fed’in faiz kararları ve jeopolitik tansiyonla yön bulmaya çalıştı.
Riskmetre analizimiz, finansal oynaklığın yüksek olduğu bu dönemde yatırımcıların daha fazla koruma arayışına yöneldiğini gösteriyor.
🇹🇷 Türkiye Cephesi: Seçim Sonrası Durağanlık, Altı Hâlâ Hareketli
- BIST 100 (Risk Skoru: 74/100): Endeks %2,1 gerileyerek 9.290 seviyesine düştü. Bu düşüş, seçim sonrası kâr satışları ve yabancı yatırımcıların bekle-gör tavrından kaynaklandı. Hacimsiz yükseliş trendinin zayıflığı bu skoru destekledi.
- USD/TRY (Risk Skoru: 90/100): Kur %2,5 artışla 39,7’ye tırmandı. Artan bütçe harcamaları, cari açıkta bozulma ve rezervlerdeki durağanlık risk algısını artırdı. TL üzerindeki değer kaybı baskısı giderek daha yapısal hale geliyor.
- TÜFE Enflasyon (Risk Skoru: 93/100): Aylık enflasyon %2,1 artarak yıllık %67,9’a yükseldi. Enflasyonun alt kalemlerinde yayılım genişliyor. Özellikle gıda ve hizmet gruplarındaki katılık fiyatlama davranışındaki bozulmanın sürdüğünü gösteriyor.
- TCMB Politika Faizi (Risk Skoru: 80/100): Faiz %45’te sabit tutuldu. Ancak piyasalar daha güçlü bir sıkılaştırma sinyali bekliyordu. Bu beklentiye rağmen adım gelmemesi güven sorunu oluşturuyor.
🌍 Küresel Görünüm: Jeopolitik Gerilim Artıyor, Fed Kararsız
- S&P 500 (Risk Skoru: 61/100): ABD endeksi %3,3 artarak 5.195 puana yükseldi. Ancak bu yükseliş, beklentilerin üzerinde gelen verilerle birlikte faiz indirimi beklentisinin ötelenmesiyle sınırlı kalabilir.
- VIX Endeksi (Risk Skoru: 84/100): VIX %9 artarak 27,6 seviyesine çıktı. Çin-Tayvan hattındaki gerginlik, Orta Doğu’da artan tansiyon ve ABD iç siyasetinde yaklaşan seçim süreci volatiliteyi artırdı.
- Brent Petrol (Risk Skoru: 79/100): Petrol fiyatları %3,9 artışla 79,1 dolara yükseldi. OPEC+ toplantısı öncesi arz yönlü beklentilerle birlikte fiyatlar yukarı yönlü ivme kazandı.
- Altın (Risk Skoru: 87/100): Altın %3,1 primle 3.335 dolara çıktı. Gelişen ülke tahvillerinden çıkışlar, güvenli limanlara yönelimi hızlandırdı.
📊 Mart 2025 Risk Skor Tablosu
| Gösterge | Değişim (%) | Risk Skoru (0–100) | Açıklama |
|---|---|---|---|
| BIST 100 | -2,1 | 74 | Seçim sonrası kâr satışları, düşük hacim |
| USD/TRY | +2,5 | 90 | Rezerv durağanlığı, cari açık baskısı |
| TÜFE Enflasyon | +2,1 | 93 | Yaygın fiyat artışı, hizmet grubu baskısı |
| TCMB Faizi | 0,0 | 80 | Güven yaratmayan durağan para politikası |
| S&P 500 | +3,3 | 61 | Büyüme destekli yükseliş, faiz belirsizliği |
| VIX Endeksi | +9,0 | 84 | Jeopolitik risk artışı, oynaklık yeniden tırmanışta |
| Brent Petrol | +3,9 | 79 | Arz kaynaklı yükseliş, enerji maliyeti baskısı |
| Altın (Ons) | +3,1 | 87 | Güvenli liman talebi, global risk algısı |
🔍 Ekonomist Yorumu: Riskten Kaçış Dinamik Hale GeldiMart ayı, yatırımcılar açısından yönsüzlük değil, yönsüzlük içinde savunmacı pozisyonların güçlendiği bir ay olarak kayıtlara geçti. Türkiye’de ekonomi yönetimi hâlâ piyasaya ikna edici mesajlar veremezken, enflasyonla mücadele gerçek anlamda test ediliyor. Küresel tarafta ise büyüme görünümüne dair iyimserlik, jeopolitik tansiyonla gölgeleniyor.
📌 Not: Risk Skoru, bir göstergeye ilişkin sistematik ve piyasa temelli stres düzeyini 0–100 arasında puanlayarak yatırımcıların karar süreçlerinde yön bulmasına yardımcı olur. 80 ve üzeri skorlar yüksek risk seviyesi olarak kabul edilir.
Bir Cevap Yaz
