Haziran 2025, hem yurt içinde para politikası sinyallerinin netleştiği hem de küresel piyasaların merkez bankası kararlarına odaklandığı bir ay oldu. TCMB’nin faiz indirimi beklentisi iç piyasada likiditeyi desteklerken, kur ve rezerv cephesindeki kırılganlıklar risk iştahını sınırladı. Küresel cephede ise Fed’in faiz kararı öncesi artan jeopolitik tansiyon ve güçlü dolar fiyatlamaları öne çıktı.
🇹🇷 Türkiye Piyasaları: Umutlu Bekleyiş – Gerilimli Zemin
BIST 100 (Risk Skoru: 70/100):
Endeks, bayram sonrası gelen pozitif hava ile birlikte 9.659 seviyesine yükseldi (%+1,8). TCMB’nin faiz indirim ihtimali, bankacılık ve sanayi hisselerine alım getirirken; yabancı ilgisinin hâlâ sınırlı olması riskin yukarı yönlü kalmasına neden oldu.
USD/TRY (Risk Skoru: 88/100):
Kur, 39,17 seviyesinde yatay seyretse de rezervlerin hâlen net eksi bölgede olması ve döviz talebinin canlı kalması nedeniyle yapısal baskı devam ediyor.
TÜFE Enflasyon (Risk Skoru: 91/100):
Haziran ayı manşet enflasyonu henüz açıklanmasa da beklentiler %72 bandında. Kiralar, ulaştırma ve hizmet fiyatlarındaki katılık risk skorunu yüksek tutuyor.
TCMB Faizi (Risk Skoru: 76/100):
19 Haziran’daki toplantıya odaklanan piyasa, faiz indirimi bekliyor. Ancak erken bir gevşeme, enflasyonla mücadele politikasını zedeleyebilir. İndirim gelirse skor yükselebilir.
🌍 Küresel Görünüm: Kararsız Ralliler – Belirsiz Netlik
S&P 500 (Risk Skoru: 60/100):
Endeks, güçlü veri akışına rağmen Fed’in faiz indirimi ihtimalini ötelemesiyle yatay seyretti. ABD ekonomisi dayanıklı, ancak tahvil faizlerindeki hareketlilik yatırımcı algısını dalgalı kılıyor.
VIX Endeksi (Risk Skoru: 75/100):
Seçim belirsizlikleri, dış politika gerginlikleri ve faiz patikasına dair çelişkili sinyaller nedeniyle oynaklık %4,2 artarak 30,5 puana yükseldi.
Brent Petrol (Risk Skoru: 83/100):
Orta Doğu’daki tansiyon ve üretim tarafında OPEC+’ın sürpriz hamleleri Brent’i 89 dolara taşıdı. Yakıt enflasyonu riski sürüyor.
Altın (Risk Skoru: 85/100):
Jeopolitik riskler ve gelişmekte olan ülkelerden sermaye çıkışları nedeniyle altın talebi sürdü. Fiyatlar 3.555 doları test etti.
📊 HAZİRAN 2025 RİSK SKOR TABLOSU
| Gösterge | Değişim (%) | Risk Skoru (0–100) | Açıklama |
|---|---|---|---|
| BIST 100 | +1,8 | 70 | Faiz indirimi beklentisiyle ralli, yabancı ilgisi zayıf |
| USD/TRY | +0,0 | 88 | Rezerv sorunu sürüyor, görünüm kırılgan |
| TÜFE Enflasyon | +1,5 (beklenti) | 91 | Yapışkan enflasyon, politika belirsizliği |
| TCMB Faizi | 0,0 | 76 | İndirim baskısı, güven sorunu riski doğurabilir |
| S&P 500 | +0,5 | 60 | Faiz patikası net değil, veri güçlü |
| VIX Endeksi | +4,2 | 75 | Dalgalanma arttı, seçim yılı fiyatlaması |
| Brent Petrol | +2,3 | 83 | Arz kaygısı, gerginlik primlendiriyor |
| Altın (Ons) | +1,5 | 85 | Güvenli liman ilgisi, gelişen ülke çıkışları |
🧠 Ekonomist Yorumu: “Umut ve Risk Yanyana”
Haziran 2025’te Türkiye piyasaları için pozitif hava ve kurumsal kar beklentileri öne çıksa da, para politikasında yön netliği henüz sağlanamadı. Rezervlerdeki kırılganlık ve yapışkan enflasyon, kısa vadeli faiz indirimlerinin kalıcılığına gölge düşürüyor. Küresel olarak ise faiz indirimi umutlarıyla gelen yükselişler, seçim riskleriyle gölgelenebilir. Özetle: piyasa hâlâ umutla bekliyor, ama temkin elden bırakılmamalı.
📌 Not: Risk Skoru, her göstergeye ait; oynaklık, kırılganlık ve sistemik baskıların bileşik analizine dayalıdır. 0 = risksiz, 100 = çok yüksek risk.
Bir Cevap Yaz
